Оценка бизнеса является процедурой, целью которой является расчет стоимости бизнеса или предприятия, либо доли в них. Она необходима по различным причинам – но, так или иначе, каждый руководитель сталкивается с проблемой её проведения. Ведь не зная стоимости достаточно сложно предпринимать какие-либо обоснованные решения по продаже или покупке прав собственника. Говоря более простым языком, стоимость бизнеса является отражением результатов её деятельности.
Компания АБ-ЭКСПЕРТ предлагает провести качественную оценку стоимости бизнеса, с помощью которой вы сможете принять обоснованное и верное решение относительно будущего развития своего бизнеса.
Фактически, под оценкой бизнеса понимается выполненной следующих задач:
‒ Оценка мажоритарного (иначе – контрольного, блокирующего) пакета акций предприятия. Это наиболее востребованная задача, которая даёт наиболее полное представление о стоимости бизнеса в целом или стоимости наиболее крупного пакета акций;
‒ Оценка долей в уставном капитале организации.
‒ Оценка миноритарного пакета акций. В данном случае осуществляется оценка одной акции в составе миноритарного пакета;
‒ Оценка имущественного комплекса. Особое внимание здесь уделяется оценке активов компании – зданиям, сооружениям, сетям, коммуникациям, земельным участкам, транспортным средствам и оборудованию. Также осуществляется анализ финансовых потоков предприятия;
‒ Оценка акций предприятия, которые котируются на рынке. Это достаточно частный случай, который зачастую сводится к анализу котировок, состояния рынка и определению ставки дисконта.
Особенностями бизнеса, как товара, являются следующие факторы:
Бизнес является инвестиционным товаром, поскольку вложения в него осуществляются с целью возвращения средств и покрытия рисков в будущем. Расходы на бизнес и получение доходов с него различны по времени. Следует учитывать, что сумма ожидаемой прибыли неизвестна, а при оценке носит достаточно вероятностный характер, и поэтому инвестору также следует учитывать риск неудачи – вложенные инвестиции канут в лету, или же вернутся, но не покроют все риски. Если же бизнес, по своей доходности с учетом времени их получения меньше, чем издержки на его приобретение, то он теряет инвестиционную привлекательность. Таким образом, при оценке бизнеса текущая стоимость будущих доходов, которые вероятно получит инвестор, представляет собой рыночную стоимость.
Бизнес – это система, но на рынке вполне может быть реализована, как весь комплекс, так и отдельными подсистемами или даже элементами. Фактически, товаром можно назвать даже не весь бизнес, как таковой, а отдельные составляющие этого единого целого. Компания «Активные Бизнес Консультации» поэтому также оценивает рыночную стоимость отдельных активов, когда это соответствует цели;
Доходность, и потребность в бизнесе зависят от постоянно изменяющихся процессов, происходящих не только внутри самого бизнеса – но и во внешней среде. Так, нестабильность в государственной экономике может привести бизнес к неустойчивости – с другой же стороны, нестабильность бизнеса может привести к созданию нестабильности на рынке, в отрасли. Таким образом, возникает необходимость в постоянном регулировании бизнеса – при этом, качественным и квалифицированным. Это также учитывается при оценке бизнеса.
Так как бизнес оказывает существенное влияние на рынок и отрасль – он воздействует на государственную экономику. Поэтому важно, чтобы государство также предпринимало шаги по регулированию бизнеса – в некоторых случаях формировало цены на бизнес. Особенно это касается тех предприятий, у которых есть доля государства в капитале.
Процедура оценки стоимости бизнеса необходима в следующих случаях:
‒ Увеличение эффективности управления компанией;
‒ Обоснование принятия инвестиционного решения;
‒ Основу для разработки грамотного бизнес-плана;
‒ Плавное проведение реструктуризации предприятия (ликвидации, поглощения, выделения, слияния);
‒ Информацию о текущей рыночной стоимости компании в случае совершения сделок купли-продажи или при выходе одного или нескольких участников из обществ;
‒ Определение стоимости ценных бумаг компании, долей в капитале в случае проведения с ними различных операций;
‒ Определение кредитоспособности компании и величины стоимости залога при кредитовании;
‒ Выявление реальной рыночной стоимости имущества компании при осуществлении страховых операций;
‒ Взвешенное налогообложение предприятия;
‒ Внесение в уставной капитал вкладов учредителей;
‒ Выкуп акций у акционеров;
‒ Проведение эмиссии акций обществом;
‒ Определение величины арендной платы при сдаче бизнеса в аренду;
‒ Обжалование судебного решения об изъятии собственности, когда возмещение от изъятия искусственно занижено;
‒ Переоценка активов компании;
‒ Стратегическое планирование развития компании;
‒ Вступление в наследство и совершения других нотариальных действий.
Определяющие рыночную стоимость факторы – это текущая и будущая прибыль, затраты на создание аналогичной компании с теми же материальными и нематериальными активами и занятием позиции на рынке, соотношение спроса и предложения на подобные имущественные комплексы, способные приносить прибыль, а также время получения доходов, ликвидность активов и степень контроля над бизнесом. Столь большой массив данных успешно обрабатывает компания «АБ-ЭКСПЕРТ» с единственной целью – правильно оценить рыночную стоимость бизнеса.
Перечень документов и информации, необходимых для оценки предприятия (бизнеса):
1. Копии учредительных документов (Устав, Учредительный договор, Свидетельство о регистрации);
2. Копии проспектов эмиссии, отчетов об итогах выпуска ценных бумаг (для акционерных обществ);
3. Виды деятельности и организационная структура компании;
4. Копии договоров аренды на недвижимое имущество (если есть);
5. Данные бухгалтерской отчетности (за последние 3-5 лет):
‒ бухгалтерский баланс;
‒ отчет о прибылях и убытках;
6. Заключение аудитора (при наличии);
7. Перечень основных средств предприятия (основных фондов);
8. Данные о всех активах (недвижимости, запасах, акциях сторонних обществ, векселях, нематериальных активах и пр.);
9. Расшифровка кредиторской задолженности;
10. Расшифровка дебиторской задолженности:
‒ по срокам образования;
‒ по видам дебиторской задолженности;
‒ доля сомнительной задолженности;
11. Информация о наличии дочерних компаний, холдингов (если есть), финансовая документация по ним;
12. План развития предприятия на ближайшие 3-5 лет с указанием планируемой валовой выручки по товарам/услугам, необходимых инвестиций, затрат, чистой прибыли – по годам.
13. Копии лицензий и патентов;
14. Документы, подтверждающие права собственности на объекты недвижимости, и техпаспорта БТИ на них.
Данный перечень документов носит предварительный характер и может быть сокращен или расширен после детального ознакомления оценщика с заданием на экспертизу.
